Прогноз акций Virgin Galactic: более пристальный взгляд на пионера коммерческих космических путешествий

Virgin Galactic-это инновационная компания в быстро развивающейся индустрии космических путешествий.

Компания частично принадлежит британскому миллиардеру – инвестору и предпринимателю сэру Ричарду Брэнсону, основателю Virgin Group-конгломерата с интересами во многих секторах бизнеса, включая производство музыки, коммерческую авиацию и гостиничный бизнес.

В этой статье собрана самая актуальная информация о его бизнесе. Вы узнаете, что делает компания, сколько денег она заработала до сих пор и что рынок ожидает от нее в будущем.

Биржевые новости Virgin Galactic

Акции Virgin Galactic (SPCE) попали в заголовки газет после ажиотажа покупателей, начавшегося 22 мая 2021 года, когда компания завершила свой первый полет человека в космос на VSS Unity. Акции взлетели в последующие дни, чему способствовало объявление о том, что компания была нанята для полета в космос Келли Джерарди, исследователя Международного института аэронавтических наук (IIAS).

Акции взлетели почти на 39% 25 июня, в тот день, когда SPCE получила лицензию Федерального авиационного управления (FAA) на полеты клиентов в космос – первую в своем роде выданную американским агентством.

Такие волнующие биржевые новости SPCE дали акциям Virgin Galactic краткосрочный импульс. Но цена упала с максимума после одобрения FAA в 57,5 доллара до нынешнего уровня в 31,3 доллара за акцию (по состоянию на 11 августа 2021 года) – отступление на 43%.

Среди факторов, которые могли бы способствовать спаду, было решение компании 12 июля предложить $500 млн обыкновенных акций по цене $49,20 за акцию, что привело к снижению на 14% по сравнению с предыдущим пиком.

Тем временем несколько юридических фирм подали иски против Virgin на фоне обвинений в том, что компания неправильно учла влияние варрантов, принадлежащих Social Capital Hedosophia Holdings Corp (SCH) – компании специального назначения по приобретению (SPAC), с которой она объединилась, чтобы стать публичной еще в 2019 году.

Представители Virgin Galactic не сразу ответили на этот вопрос. Capital.com запрос на комментарий.

Что ждет в будущем эту амбициозную компанию космических путешествий? Является ли полет в космос прибыльным бизнесом? Как далеко находится Virgin Galactic от летающих коммерческих клиентов? Давайте попробуем ответить на эти вопросы, обратившись к основам SPCE и проанализировав его текущую ситуацию.

Virgin Galactic – Обзор компании

Virgin Galactic была основана в 2017 году предпринимателем-миллиардером Ричардом Брэнсоном. Компания воплощает в жизнь мечту основателя о полете в космос.

Брэнсон возглавляет Virgin Group, холдинговую компанию, которая владеет и управляет несколькими компаниями, включая Virgin Records, Virgin Airlines, Virgin Hotels и Virgin Galactic.

С момента своего основания компания занимается разработкой судов, которые могут безопасно доставлять людей в космос и обратно. Его парк состоит из двух самолетов:

• Virgin WhiteKnightTwo – судно-носитель, используемое для полета коммерческого самолета компании на определенную высоту, на которой он может взлететь.
• Virgin SpaceShipTwo – также известный как VSS Unity, это первое коммерческое судно, предназначенное для полетов человеческих пассажиров в космос.

По данным официального сайта компании, VSS Unity может летать до восьми человек (включая пилотов) “с высокой частотой”. Корабль имеет много окон, предоставляя пассажирам вид на космос, когда они покидают орбиту Земли.

На сегодняшний день компания практически не приносит дохода. Но он получил миллионы долларов от клиентов, которые заплатили заранее, чтобы обеспечить билеты на рейс. К концу второго квартала 2021года компания обеспечила депозиты клиентов на сумму $81,96 млн.

Другие источники дохода, с помощью которых Virgin могла бы зарабатывать деньги, включают исследовательские поездки ученых и спонсируемые правительством полеты на Международную космическую станцию (МКС).

Как инвестировать в Virgin Galactic? Драйверы цен на акции SPCE

Virgin Galactic считается прибыльной компанией, потому что она еще не начала отправлять пассажиров в космос. Депозиты Клиента представляют собой обязательство до тех пор, пока он не выполнит свои обязательства.

Ниже приводится обобщенный список переменных , которые могут повлиять на цену акций SPCE, учитывая, что оценка компании не привязана к прошлым финансовым показателям.

1. Способность компании выполнить все испытательные полеты необходимые для начала эксплуатации коммерческих рейсов

Согласно последнему заявлению компании, Virgin Galactic, как ожидается, начнет выполнять коммерческие рейсы в первые несколько месяцев 2022 года. До тех пор SPCE сможет летать только уполномоченными лицами, прошедшими необходимые испытания для полетов на судах компании.

Если эта дата будет отложена или компания столкнется с проблемами, которые повлияют на ее способность безопасно перевозить пассажиров, цена акций может упасть. Между тем, если компания успешно завершит все необходимые тестовые полеты, акции могут резко вырасти, поскольку потенциал получения доходов от пассажиров выглядит более реалистичным.

1. Способность Virgin строить больше самолетов для увеличения своих доходов

Virgin Galactic заявила, что производство одного коммерческого судна, такого как VSS Unity, обходится примерно в 30-35 миллионов долларов. Ожидается, что судно будет выполнять до 50 рейсов в год и эксплуатироваться не менее 10 лет.

Для того чтобы Virgin могла получать прибыль, крайне важно расширить масштабы своей деятельности. Одно судно может перевозить до шести платных пассажиров. Исходя из ожидаемой средней цены билета в 350 000 долларов, компания будет генерировать около 105 миллионов долларов в год на одном судне, предполагая, что все 50 рейсов в год на борту VSS Unity будут полностью забронированы.

1. Способность компании обеспечить достаточное финансирование, чтобы оставаться на плаву до тех пор, пока она не начнет генерировать достаточный доход

К концу второго квартала 2021 года Virgin Galactic отчиталась в общей сложности о $552 млн денежных средств и их эквивалентов, главным образом в результате завершения своего размещения на рынке в июле на сумму $500 млн.

Между тем, компания сообщила в общей сложности о отрицательных операционных денежных потоках в размере $113,47 млн за этот период, главным образом в результате чистого убытка в размере $223,73 млн. За тот же период год назад отрицательные операционные денежные потоки составили $108,09 млн в результате чистого убытка в размере $448,71 млн.

Способность компании продолжать обеспечивать финансирование для покрытия своего денежного потока-еще одна важная переменная, которая может повлиять на цену ее акций.

На данный момент у SPCE, судя по историческим денежным потокам, достаточно денег, чтобы поддерживать свою деятельность в течение года или более. Однако если потери и денежные расходы ускорятся, этих резервов может оказаться недостаточно, и Virgin может быть вынуждена привлечь больше средств, чтобы оставаться платежеспособной.

Эта ситуация также может измениться, если компания достигнет своей цели полета пассажиров в космос в первой половине 2022 года, поскольку это может привести к дальнейшим доходам.

1. Инциденты, которые могут поставить под сомнение безопасность космических полетов

Индустрия коммерческих космических путешествий относительно молода, и многочисленные риски могут поставить под угрозу безопасность любого полета. Эта ситуация подвергает Virgin Galactic общественным отношениям и юридическим неудачам, если происходят негативные события, связанные со здоровьем и благополучием пассажиров.

Инвестирование в такую компанию, как Virgin Galactic, подвергает инвесторов потерям, полученным в результате этих инцидентов, и они могут резко повлиять на финансовые показатели компании и цену акций.

Более пристальный взгляд на основы Virgin Galactic

Продажи

Virgin Galactic по-прежнему является стартапом до получения дохода. С 2017 по 2020 год компания получила только $8,6 млн дохода от продажи билетов квалифицированным пассажирам, в то время как компания держала более $80 млн депозитов клиентов, согласно ее последней ежеквартальной отчетности.

Эти депозиты будут признаны в качестве дохода только после того, как компания успешно отправит своих клиентов в космос.

Маржа прибыли

Поскольку Virgin Galactic — это компания с преддоходным доходом, анализ ее прибыли не даст инвесторам никаких важных сведений.

Денежные Потоки

С 2017 по 2020 год отрицательные операционные денежные потоки Virgin Galactic выросли с $136,7 млн до $233 млн, в то время как капитальные затраты компании также ускорялись в течение этого периода, увеличившись с $5,6 млн до $17,2 млн.

Продолжающееся сжигание денежных средств в основном финансировалось за счет продажи обыкновенных акций. За эти четыре года компания привлекла в общей сложности около $1,44 млрд путем размещения акций.

Платежеспособность и Ликвидность

К концу второго квартала 2021 года Virgin Galactic располагала $551,6 млн денежных средств и их эквивалентов, в основном за счет успешного размещения акций на сумму $500 млн. Более того, совокупные активы компании на конец периода составили $684 млн, а совокупные обязательства — $238,8 млн.

Оценка

Согласно оценкам , составленным Koyfin, Virgin Galactic, как ожидается, начнет генерировать доходы с 2022 года, а к концу этого года она получит 25,53 миллиона долларов – результат завершения своих первых коммерческих рейсов с платными пассажирами. По оценкам, к 2023 году объем продаж достигнет $116,44 млн.

Вчерашняя рыночная капитализация завершилась на уровне $8,6 млрд (10 августа 2021 года), что приводит к соотношению цены и продаж 74, основанному на оценке продаж на 2023 год в размере $116,44 млн.

Руководство

Прогнозы аналитиков по акциям Virgin Galactic

По данным MarketBeat, в общей сложности 14 аналитиков освещают акции Virgin Galactic. На момент написания статьи (11 августа) пять аналитиков дают рекомендацию покупать, в то время как восемь оценивают удержание.

Консенсус-прогноз по акциям SPCE на 12 месяцев от этих аналитиков в настоящее время составляет $38,92 за акцию, что указывает на потенциал роста в 23,6%, основанный на вчерашней цене закрытия в $31,3 за акцию.

Аналитики, которые в настоящее время держат рейтинг покупки акций SPCE, включают Остина Меллера из Canaccord Genuity и Дэррила Дженовези из Vertical Research. Некоторые аналитики недавно пересмотрели свои рекомендации для SPCE, включая Майлза Уолтона из UBS Group, который понизил рейтинг акций с » buy » до «neutral» 6 июля, и Рона Эпштейна из Bank of America, который понизил рейтинг акций с » buy » до «underperform» 30 июня.

Эти консенсусные оценки и рекомендации предоставляются аналитиками, которые отслеживают эволюцию фундаментальных показателей компании с течением времени. Их не следует воспринимать как инвестиционный совет. Эти оценки являются лишь отражением их выводов и взглядов. Они могут ошибаться. Инвесторам следует провести собственное исследование, прежде чем инвестировать в Virgin Galactic или любую другую компанию.

Комментарии ведущих аналитиков Virgin Galactic

Кен Герберт из Canaccord Genuity прокомментировал 26 мая 2021 года: “В то время как конкуренция со стороны Blue Origin и других компаний ускоряется, мы считаем, что в ближайшие несколько лет отрасль будет ограничена поставками… Наша модель доходов предполагает 14 000 пассажиров в течение следующих 10 лет для Virgin Galactic”.

Рон Эпштейн из Bank of America прокомментировал 30 июня 2021 года: «Мы продолжаем рассматривать Virgin Galactic как бенефициара новой коммерческой космической гонки. Однако мы считаем, что эта премия уже заложена в акции и будет уменьшаться по мере того, как все больше коммерческих космических компаний станут публичными.»

Стоит ли Покупать акции Virgin Galactic?

Вот некоторые из причин, по которым вы можете принять решение о покупке акций Virgin Galactic:

• Компания является пионером коммерческой космической авиационной промышленности.
• Команда управления стремится к достижению своей цели и уже доказала, что ее суда могут безопасно доставлять пассажиров в космос.
• Virgin Galactic только что собрала более 500 миллионов долларов наличными, чтобы продолжать поддерживать достижение своих целей.
• Компания планирует начать полеты пассажиров в космос в течение первых шести месяцев 2022 года.
• Федеральное авиационное управление (FAA) продлило компании лицензию на деятельность в качестве коммерческого транспортного оператора.

Должен ли Я Продать акции Virgin Galactic?

• Авиационная промышленность-сложный сектор, и компании, входящие в него, как правило, испытывают значительную волатильность в своих финансовых показателях на фоне колебаний цен на топливо, коэффициентов загрузки, используемых мощностей и инцидентов с безопасностью полетов.
• Virgin еще предстоит много тестовых полетов, прежде чем она получит разрешение на полет пассажиров в космос. Если что-то пойдет не так с любым из этих рейсов, перспективы компании могут пострадать.
• Способность компании быстро наращивать свою деятельность еще предстоит определить, и трудности в процессе производства и развертывания большего количества судов повлияют на ее способность стать прибыльным предприятием.

Эти плюсы и минусы являются важными аспектами бизнеса, которые инвесторы должны учитывать, прежде чем принимать решение о покупке или продаже акций Virgin Galactic. Их не следует считать прямым советом. Инвесторы должны проводить собственные исследования.

Крупные спонсоры и держатели актива

Это одни из самых известных инвесторов, которые в настоящее время поддерживают Virgin Galactic в выполнении ее миссии.

Ричард Брэнсон

Сэр Ричард Брэнсон и Virgin Group являются наиболее важными спонсорами компании, в настоящее время владеют 26,3% акций компании, согласно последним данным.

Mubadala Investment Co.

Основанная в 2011 году, Mubadala является холдинговой компанией, принадлежащей и управляемой правительством Эмиратов Абу-Даби. Это один из крупнейших акционеров предприятия Ричарда Брэнсона, в настоящее время владеющий 4,90% акций компании.

Благодаря своему транспортному средству Aabar Investments Мубадала занимает два места в совете директоров Virgin Galactic.

Чаматх Палихапития

Чамат Палихапития-известный венчурный капиталист, который инвестировал в несколько известных стартапов в США, включая Opendoor и Clover Health.

Ему принадлежит 15,5% акций Virgin Galactic, о чем компания сообщила в своем последнем отчете 10-К. Он был давним спонсором предприятия Ричарда Брэнсона. Одна из компаний специального назначения Палихапитии, Social Capital Hedosophia Holdings, приобрела Virgin Galactic public еще в 2019 году.

Короткие позиции трейдеров по активу

Согласно данным MarketBeat, 19,5% от общего объема акций Virgin Galactic находятся в коротком обращении, и примерно 32,35 млн акций в настоящее время заимствованы инвесторами, делающими ставки на будущее снижение цены акций.

ООО «Волверинг Трейдинг» в настоящее время является самым известным шорт-продавцом с общим количеством заимствованных акций 771 400. Эта позиция стоит около $36 млн, исходя из цены закрытия в прошлую пятницу.

Вторым по величине продавцом коротких позиций является Cutler Group, которая в настоящее время занимает 380 300 акций Virgin Galactic, оценочная стоимость которых составляет $12,69 млн.

Историческое движение цен на акции

Согласно дневному графику (выше), цена акций Virgin Galactic пережила несколько резких скачков с тех пор, как компания стала публичной благодаря сделке, спонсируемой SPAC. На сегодняшний день рекордный максимум акций составляет $62,8 за акцию, которого они достигли 4 февраля 2021 года во время короткого безумия, вызванного розничными трейдерами из популярной доски обмена сообщениями Reddit WallStreetBets (WSB).

Несмотря на то, что цена упала со своего последнего максимума в 57,29 доллара, наблюдавшегося в июне этого года, график показывает, что акции, возможно, переживают период консолидации, что отражается набором последующих более низких максимумов и более высоких минимумов, которые сформировали симметричный треугольник – типичный паттерн консолидации.

С тех пор как Virgin Galactic вышла на рынок 28 октября 2019 года, акции выросли более чем в три раза, переместившись с цены закрытия в 11,75 доллара в первый торговый день до 33,4 доллара в прошлую пятницу, что составило 184,2%. Между тем, до сих пор в 2021 году акции приносили инвесторам прибыль в размере 41%, поднявшись с 23,7 до 33,4 доллара за акцию.

Более того, два бычьих ценовых разрыва остаются открытыми в результате резких скачков, которые акции пережили в мае 2021 года. Эти ценовые разрывы могут быть заполнены в будущем, но невозможно сказать, когда и когда.

Самые большие колебания в цене акций SPCE

С тех пор как акции стали публичными благодаря сделке SPAC в октябре 2019 года, это были 10 крупнейших ежедневных колебаний цен:

Подъемы

• 25 июня 2021 года – рост на 38,9%.
• 24 мая 2021 года – рост на 27,6%.
• 24 марта 2020 года – рост на 25,8%.
• 28 сентября 2020 – до 24,8%
• 19 февраля 2020 года – рост на 23,3%.

Опущенные палочки

• 27 февраля 2020 г. – снижение на 23,6%.
• 16 марта 2020 года – снижение на 18,9%.
• 14 декабря 2020 года – 17,4%.
• 9 июля 2021 года – снижение на 17,3%.
• 3 августа 2020 года – снижение на 13,7%.